2. القيمة المحددة على عملة نقدية، أو ورقية، أو طابع بريد، إلخ.

انظر: سند

انظر: التحليل الكمي – المتوسط الحسابي – المتوسط الهندسي - الوسط

يحسب بجمع سلسلة من القيم وقسمة الناتج على عدد تلك القيم.

انظر: التحليل الكمي – متوسط – المتوسط الهندسي - الوسط

انظر: التحليل الكمي – متوسط – المتوسط الحسابي - الوسط

انظر: إدارة ساكنة – صندوق مؤشر

وعملية اختيار الاستثمارات التي تنضم لمحفظة الأوراق المالية تعرف باسم إدارة المحفظة أو "توزيع الأصول"، وتعتمد الاختيارات على:
• ما إذا كان هدف الاستثمار هو العائد، أو النمو، أو توازن بين الاثنين
• مدى الخطر الذي لدى المستثمر استعداداً لتقبله
• الآفاق الزمنية للمستثمر

وبناءً على إجابات هذه الأسئلة (وغيرها)، يقرر مدير محفظة الأوراق كيفية توزيع الأموال على فئات الاستثمار المختلفة (سندات، أسهم، عقارات)، وكيفية التنويع بين القطاعات، والبلدان، والأسهم، وكمية النقد الذي يجب الاحتفاظ به، وتوقيت إجراء التعديلات على تكوين محفظة الأوراق المالية. وإذا كنت تدير محفظة استثماراتك الخاصة، فإن نفس الاعتبارات تنطبق أيضاً.

انظر: صندوق استثمار – صندوق متوازن

يتم عرض الأبحاث التي يقوم بها المحلل على عملاء الشركة (المديرين الماليين) في محاولة لإقناع المديرين الماليين لتقديم الطلبيات لشركة الوساطة وتوليد العمولة.

انظر: التحليل الأساسي – التحليل الكمي – التحليل الفني – مستشار مالي – مخطط مالي

انظر: الانحراف المعياري – التذبذب

ويشبه المخطط الشريطي المخطط الخطي في وضع الزمن على المحور (س) والسعر على المحور (ص). ولكن بدلاً من وضع نقطة واحدة على المخطط لكل فترة زمنية (كل يوم مثلاً)، يتم رسم شريط. يتم رسم أعلى الشريط عند أعلى سعر وصل إليه السند أو الوثيقة خلال اليوم، ويتم رسم أسفل الشريط عند أدنى سعر.

يمكن صنع شكل مبسط من المخطط الشريطي عندما يكون سعر الافتتاح وسعر الإقفال متاحين. وكما في المخطط الرئيسي، يتم تمثيل سعر الافتتاح بنقطة على الجانب الأيسر من الشريط وتمثيل سعر الإقفال بنقطة على الجانب الأيمن من الشريط.

انظر: التحليل الفني – محلل مالي – رسم بياني خطي

انظر: التحليل الأساسي – التحليل الفني – التحليل الكمي – محلل مالي – مستشار مالي

يعمل مديرو الصناديق لحساب الشركات الاستثمارية، وصناديق المعاشات، ولهم تأثير كبير في الأسواق المالية بسبب المبالغ المالية الضخمة التي يديرونها. فإذا قرروا نقل صناديق الاستثمار خارج قطاع ما، أو خارج إحدى شركات القطاع، فإن هذا القرار يمكن أن يؤثر على سعر الأسهم إلى حد كبير نادراً ما تحققه قرارات المستثمرين الأفراد (إلا في حال الأسهم الأصغر).

وتعرف عملية تحديد الأصول (أسهم، سندات، سندات حكومية، نقد) التي يجب أن يخصص الصندوق ماله للاستثمار فيها باسم توزيع الأصول.

بعض مديري الصناديق يديرون صناديق نشطة تهدف إلى التفوق على مؤشر السوق عن طريق اختيار أفضل الأسهم أداءً على الإطلاق. وآخرون يديرون صناديق سلبية تهدف إلى مجاراة أداء مؤشر السوق عن طريق اتباعه. والرسوم الإدارية التي تطلبها الصناديق النشطة أعلى من التي تطلبها الصناديق السلبية، وذلك لأن مديري الصناديق النشطة يبذلون جهداً أكبر.

انظر: صندوق استثمار – رسوم الادارة – إدارة ساكنة – متابعة المؤشر – توزيع الأصول

والمرابحة ليست قرضاً بفائدة، وهذا النوع من القروض يعتبر ربا. فالمرابحة تعتبر شكلاً مقبولاً للبيع بالأجل في الشريعة (التعاليم الدينية الإسلامية). وكما في حالة دفع أقساط الإيجار حتى السداد الكامل والتملك، فإن الوسيط يحتفظ بملكية العنصر حتى يتم سداد القرض بالكامل، ومن ثم تنتقل ملكيته إلى المشتري.

ومن المهم أن نلاحظ أنه بغرض تجنب الوقوع في الربا، فإن الوسيط لا يمكن أن يحصل على أي زيادة فوق ما هو منصوص عليه في العقد. ولهذا السبب، إذا تأخر المشتري في سداد أقساطه، فإن الوسيط لا يمكنه العودة عليه بأي جزاءات على التأخير.

وبعبارة أخرى، المرابحة هي عقد شراء ثم إعادة بيع وهي تتيح للعميل القيام بعمليات الشراء بدون الاضطرار للحصول على قرض ودفع فوائد عليه. حيث يقوم البنك الإسلامي بشراء البضائع لحساب العميل، ويقوم بإعادة بيعها له بشكل مؤجل، مع إضافة هامش الربح المتفق عليه. وبعد ذلك يقوم العميل بدفع ثمن السلع التي اشتراها البنك في صورة أقساط بدون دفع فوائد.

في الأساس، تحدث أغلب عمليات المراجحة في أسواق العملة: يقوم المراجحون بالشراء في سوق والبيع في سوق أخرى. واليوم، ينطبق هذا الإجراء بنفس الصورة على السلع الأساسية، والأوراق المالية. على سبيل المثال، إذا كانت شركة مدرجة في سوقين للأوراق المالية، وكانت أسعار أسهمها مختلفة في السوقين، فإن المراجح لديه الفرصة للشراء في إحدى السوقين والبيع في الأخرى قبل تساوي السعر في السوقين.

يطلب من مراجعي الحسابات التصديق رسمياً على أن الحسابات المقدمة لهم من جانب الشركات العميلة تم إعدادها وفقاً للمعايير المحاسبية المعتادة، وأنها تمثل رؤية حقيقية وصادقة للشركة.

انظر: مراجعة الحسابات – تقرير سنوي – القوائم المالية – الهيئة السعودية للمحاسبين القانويين – المبادئ المحاسبية المتعارف عليها

انظر: مراجع الحسابات – تقرير سنوي – القوائم المالية – الهيئة السعودية للمحاسبين القانويين – المبادئ المحاسبية المتعارف عليها

انظر: مخاطرة – المستثمرون المخاطرون

انظر: مخاطرة – المستثمرون المحافظون

ويمكن أن يطلب المستشار المالي رسماً و/أو يحصل على عمولة من منتج مقترح.

انظر: التحليل الأساسي – التحليل الكمي – التحليل الفني – مخطط مالي – محلل مالي

إذا كان سعر سهم الشركة ما محدداً على رسم بياني، ويوضح الرسم البياني أن سعر السهم دائماً ما يبدو أنه يعود للصعود بعد أن يصل إلى مستوى 16 ريال سعودي مثلاً، فإن المحللين الفنيين يرون هذا السعر على أنه "مستوى دعم".

وأهمية مستوى الدعم أنه إذا انخفض سعر السهم عنه، فإن هذا يدل على تغير في حساسية السوق تجاه السهم، وقد يدل على وجود نطاق تداول جديد. فإذا كان المحلل الفني مصيباً في هذه الملاحظة، فإنه يستطيع الشراء أو البيع وجني الأرباح وفقاً لذلك.

انظر: التحليل الفني – محلل مالي – رسم بياني خطي – مستوى المقاومة

ومسئول المطابقة والالتزام يتأكد من أن موظفي الشركة يلتزمون بقواعد وقوانين هيئة سوق المال (CMA) ومؤسسة النقد العربي السعودي (SAMA).

انظر: المطابقة والالتزام – هيئة السوق المالية – مؤسسة النقد العربي السعودي

والمشتقات الرئيسية هي:
• العقود الآجلة
• الخيارات
• المقايضات • الضمانات
• الأوراق المالية القابلة للتحويل

وعناصر الجذب التي تشتمل عليها المشتقات من وجهة نظر المستثمر هي:
1. الأرباح الكبيرة (ولكن هناك خسائر كبيرة أيضاً) التي يمكن تحقيقها بمخاطرة ضئيلة، لأنها توفر "رافعة مالية".

2. حيث إن المشتقات هي في الأساس رهان على الاتجاه الذي سيسلكه سعر السند الأساسي، فإنك تستطيع كسب المال سواء ارتفعت السوق أو انخفضت، وهو ما لا ينطبق إذا كنت تستثمر في الأسهم، حيث إنك لا تحقق ربحاً إلا إذا ارتفعت أسعار أسهمك.

3. يمكن استخدام المشتقات لتقليل (أو تجنب) مخاطر الاستثمار في السند الأساسي.

وبوجه عام، فإن المشتقات هي استثمارات عالية الخطورة.

انظر: استثمارات بديلة

انظر: اكتتاب – سوق أولية – مصرف استثماري

انظر: مصدر الأسهم – اكتتاب – سوق أولية

2. وحظر جمع ودفع الفوائد.

انظر: محلل مالي – التحليل الفني – مستوى المقاومة – مستوى الدعم – رسم بياني خطي – مخطط شريطي

مضاعف الأرباح = سعر السهم السوقي ÷ ربح السهم الواحد

مثال:
شركة سعر سهمها 100 ريال سعودي وربح السهم 5 ريالات سعودية.

مضاعف الارباح = سعر السهم السوقي ÷ ربح السهم الواحد

= 100 ريال سعودي ÷ 5 ريالات سعودية

= 20

ويوضح مضاعف الأرباح (أو مكرر الأرباح) مدى ارتفاع تسعير أسهمها مقارنة بأرباحها السابقة، وهو أحد الاختبارات الأكثر شيوعاً لقيمة السوق.

انظر: معامل مكرر الأرباح إلى النمو – التحليل الأساسي – التحليل الكمي – محلل مالي

وفي الأسواق المالية، يمثل الامتثال لقواعد "هيئة السوق المالية" (CMA) و"مؤسسة النقد العربي السعودي" (SAMA) قضية كبرى للبنوك، والوسطاء والمديرين الماليين. وجميع تلك المؤسسات لديها طاقم متخصص لمراقبة التزام الشركة، وظيفته التأكد من أن الإجراءات المستخدمة في عمليات الشركة تتبع القواعد الموضوعة.

ويمكن أن تكون عقوبات خرق تلك القواعد قاسية، سواء من الناحية المالية أو من ناحية الإضرار بسمعة الشركة.

انظر: مسؤول المطالبقة والاتزام – هيئة السوق المالية – مؤسسة النقد العربي السعودي

انظر: الاستثمارات البديلة – المعادن النفيسة - السلع

انظر: السلع – الاستثمارات البديلة – المعادن الأساسية

• إذا كان السهم له قيمة بيتا أقل من 1، فإنه يعتبر قليل الخطر
• *إذا كان السهم له قيمة بيتا أعلى من 1، فإنه يعتبر أكثر خطورة، ولكن هناك فرصة أكبر لأن يكون أداؤه أفضل من السوق

عادة ما يتم رسم قيم بيتا على رسم بياني متفرق يوضح حركة السوق ككل، وعائد سهم معين يومياً، أو أسبوعياً، أو شهرياً، أو ربع سنوي.

لاحظ أن قيم بيتا بالنسبة لأي شركة منفردة تتغير، لذا فإنك لا تستطيع الاعتماد على قيم بيتا القديمة كمؤشر يدل على قيم بيتا المستقبلية.

انظر: المخاطرة – التذبذب – الانحراف المعياري

انظر: العائد – التحليل الكمي – التحليل الأساسي

ولكي تفهم هذا، تذكر المفهوم الأساسي الذي يقول إن 10 ريالات سعودية تحصل عليها بعد 10 سنوات لا تساوي 10 ريالات سعودية تحصل عليها الآن، لأن ال10 ريالات التي تحصل عليها الآن يمكن استثمارها لعشر سنوات بحيث تتراكم لتصبح مبلغاً أكبر.

لذا، إذا كنت ممول شركة، وكنت تفكر في إمكانية نمو مشروع يتطلب إنفاقاً مقدماً لرأس المال، على أن تسترده بواسطة صافي التدفقات النقدية في السنوات 3، 4، 5، فعليك أن تخصم الأرباح في تلك السنوات المستقبلية لكي تحدد صافي قيمتها الحالية. وعملية الخصم التي تقوم بها هي الشيء الضروري، ولكن معدل العائد الداخلي يمنحك نقطة بداية؛ تلك النقطة هي معدل الخصم التي يحقق عندها المشروع نقطة التعادل.

إذا استخدمت معدل خصم للتدفقات النقدية المستقبلية أعلى من معدل العائد الداخلي، فإن المشروع سيتكبد الخسائر. وإذا استخدمت معدل خصم أقل من معدل العائد الداخلي، فإن المشروع سيحقق الأرباح.

انظر: صافي القيمة الحالية – قيمة زمنية – تكلفة الفرصة البديلة

تعتبر السندات الحكومية أكثر الاستثمارات أمناً على الإطلاق، من حيث أن الحكومة من غير المحتمل بشدة أن تتأخر في السداد سواء لأقساط الفائدة المستحقة أو إعادة رأس المال. ولكن الفائدة مستحقة الدفع على السندات الحكومية المضمونة منخفضة نسبياً، وقد تعجز عن مواكبة التضخم.

والمبالغ المالية المودعة في البنوك آمنة للغاية أيضاً لأنه من غير المحتمل أن تعجز البنوك عن سداد فائدة الوديعة أو عن إعادة رأس المال.

أما الاستثمار في رؤوس الأموال (الأسهم، صناديق الاستثمار... إلخ) فإنه عادة ما يعطي عوائد أكبر على المدى البعيد، ولكن الخطر يكون أعلى بكثير. وعلى المدى القصير، يمكن أن تقل قيمتها بسهولة.

وغالباً ما يتم نصح المستثمرين بتشكيل محفظة استثمارية متوازنة تضم الودائع قليلة الخطر (ودائع البنوك، السندات) من أجل الأمان، بالإضافة إلى الأدوات المالية الأكثر خطراً والأطول أمداً، مثل الأسهم، من أجل نمو أكبر.

انظر: المخاطرة – التذبذب – الانحراف المعياري – العائد – معدل شارب – معامل ألفا

Sharpe Ratio= (r_p+r_f)/σ_p

حيث

r_p = العائد المتوقع للمحفظة

r_f = المعدل الخالي من المخاطرة

σ_p = الانحراف المعياري للمحفظة

ويخبرنا معدل شارب ما إذا كانت عائدات المحفظة ناتجة عن قرارات استثمار ذكية أم عن مخاطرة عالية. هذا المعيار مفيد للغاية لأنه على الرغم من أن إحدى المحافظ أو الصناديق يمكن أن تحصد عائدات أعلى من نظرائها، فإنها لا تمثل استثماراً جيداً إذا كانت تلك العائدات المرتفعة غير آتية عن طريق مخاطرة إضافية زائدة جداً عن اللازم. وكلما كان معدل شارب لإحدى المحافظ أكبر، كان أداؤه المعدل بالمخاطرة أفضل.

أحد الأشكال المختلفة لمعدل شارب هو معدل سورتينو، الذي يزيل آثار ارتفاع الأسعار على الانحراف المعياري لقياس العائد وحده على تذبذب الأسعار بالانخفاض.

انظر إلى: المخاطرة – الانحراف المعياري – التذبذب – العائد – معدل المخاطرة على العائد – معامل ألفا

والأشخاص الذين يستغلون تلك المعلومات لتحقيق ربح شخصي أو لشخص آخر يرتكبون بذلك جريمة (تجارة سرية).

وليس بالضرورة أن يكون التاجر المطلع على الأسرار الداخلية موظفاً في الشركة لكي تكون تجارته جريمة. وهكذا فإن سمسار الأسهم، أو البنك التجاري، الذي يعرف بشأن صفقة استحواذ وشيكة ويشتري أسهماً في الشركة المستهدفة بغرض تحقيق الربح، يكون مذنباً. وإذا جعل صديقاً له يقوم بعملية شراء الأسهم، فإنه يكون مذنباً أيضاً. ونظرياً، فإن عدد من يقومون بذلك كبير للغاية. ولكن عملياً، فإن قضايا المتاجرة السرية تكون نادرة، والقضايا الناجحة التي تتم فيها الإدانة أكثر ندرة لأنه من الصعب للغاية إثبات الادعاءات.

لاحظ أن هناك فارقاً بين التجارة السرية (جريمة) وتجارة المديرين (ليست جريمة).

انظر: التداول بناءا على معلومات داخلية

إذا كان تاريخ سعر سهم شركة ما محدداً على رسم بياني، وكان الرسم البياني يوضح أن السهم لا يبدو قادراً أبداً على الارتفاع أكثر من 57 ريال سعودي ، فإن مستوى المقاومة إذن هو 57 ريال سعودي.

وأهمية ذلك هي أنه إذا اخترق سعر السهم تلك الحدود، فإن هذا قد يدل على تغير في حساسية السوق تجاه السهم، وقد يشير إلى وجود نطاق تداول جديد. فإذا كان المحلل الفني مصيباً في هذه الملاحظة، فإنه يستطيع البيع أو الشراء وفقاً لذلك وجني الأرباح.

انظر: التحليل الفني – محلل مالي – رسم بياني خطي – مستوى المقاومة

وتتضمن مقايضات العملة على شراء/بيع عملة في سوق النقد الحاضر في مقابل شراء/بيع نفس القدر من العملة في نفس الوقت في سوق آجلة.

ومقايضة أسعار الفائدة هي اتفاق يوافق بموجبه طرفان على تبادل أقساط فائدة دورية، على فترات محددة، ولمدة معينة، ولكن بدون دفع أي رأس مال أصلي. وتشتمل الصفقة الأكثر شيوعاً وبساطة على أن يدفع أحد الطرفين سعر فائدة ثابتاً على أن يدفع الطرف الآخر سعراً عائماً.

ويشير تعبير أصول المعمل وآلاته إلى الأصول التي لها حياة نفعية طويلة، أي أكثر من سنة واحدة. وبناءً على طبيعة عمل الشركة، يمكن أن تتراوح القيمة الإجمالية للمتلكات وأصول العمل وآلاته بين المنخفضة جداً والعالية جداً بالمقارنة بإجمالي الأصول.

وأحد أمثلة الشركات التي تمتلك قدراً كبيراً من الممتلكات وأصول العمل وآلاته هي شركات الشحن، لأن معظم أصول هذه الشركات تكون متمثلة في أسطول السفن والمباني الإدارية. ومن ناحية أخرى، فإن شركة استشارات إدارية تمتلك قدراً أقل بكثير من الممتلكات وأصول العمل وآلاته، لأن شركة الاستشارات لا تحتاج لأكثر من جهاز كمبيوتر ومكتب في إحدى البنايات للقيام بعملها. وهذا البند يدرج منفصلاً في معظم القوائم المالية، لأن الممتلكات وأصول العمل وآلاته تعامل بشكل مختلف في القوائم المحاسبية. ويرجع هذا إلى أن التحسينات، والاستبدالات، والتعديلات يمكن أن توجد مسائل محاسبية بناءً على كيفية تسجيل النفقات.

انظر: الأصول الثابتة – قائمة المركز المالي

وتمارس مؤسسة النقد العربي السعودي دوراً مهماً في توطيد وتنمية النظام المالي السعودي. حيث لم يكن للمملكة عند إنشاء المؤسسة نظام نقدي خاص بها. وكانت العملات الأجنبية متداولة في المملكة كوسيلة للتبادل إلى جانب النقود الفضية السعودية. إذ إن الأوراق النقدية لم تصدر بعد. ولم يكن هناك وجود لأي مصرف سعودي, وكانت إحدى المهام الأولى للمؤسسة في المرحلة الأولى من إنشائها هي تطوير وإيجاد عملة سعودية معتمدة. كما أولت المؤسسة اهتماماً خاصاً لضرورة تشجيع نمو نظام مصرفي وطني. وركزت المؤسسة أيضاً خلال الفترة من عام 1960م إلى عام 1972م على الأنظمة المصرفية في ظل توسع الأعمال المصرفية وقبول المملكة لقابلية تحويل الريال بالكامل في شهر مارس من عام 1961م وفقاً للمادة الثامنة من اتفاقية صندوق النقد الدولي. وتمحور اهتمام المؤسسة خلال الفترة من عام 1973م إلى عام 1982م على احتواء الضغوط التضخمية في الاقتصاد المنتعش وتوسعة النظام المصرفي وإدارة احتياطيات النقد الأجنبي الضخمة. وتمثلت أولويات المؤسسة اعتباراً من منتصف الثمانينيات في إجراء إصلاحات في السوق المالية. كما تضاعفت مسئوليات المؤسسة عبر السنوات مع تطور ونمو الاقتصاد وتوسع النظام المالي.

وتبني صناديق المؤشرات قراراتها الاستثمارية على متابعة الشركات التي يضمها مؤشر معين.

انظر: صندوق مؤشر

عند تقييم أداء أي استثمار، من المهم مقارنته بمؤشر إرشادي مناسب. في مجال الماليات، هناك عشرات المؤشرات التي يستخدمها المحللون لقياس أداء أي استثمار معين بما في ذلك مؤشر ستاندرد آند بور لأكبر 500 شركة أمريكية، ومؤشر داو جونز، ومؤشر إم إس سي آي للأسهم الخليجية، ومؤشر تاسي للأسهم السعودية وغيرها من المؤشرات الرائدة.

انظر: مؤشر – مؤشر أسهم – صندوق مؤشر – إدارة ساكنة

انظر: مؤشر – مؤشرات السوق

ولأن مؤشر القوة النسبية عبارة عن نسبة، فإنه يرتفع مع ارتفاع السهم مقارنة بالسوق، ويقل عندما ينخفض السهم مقارنة بالسوق. والاستخدام الرئيسي لمؤشر القوة النسبية هو تمكين المستثمرين من تجنب الأسهم التي لها تاريخ من الأداء المتدني نسبياً واختيار الأسهم التي لها تاريخ من الأداء المتفوق نسبياً.

في الرسوم البيانية التجارية، عادة ما يوضع مؤشر القوة النسبية في الثلث الأسفل من مخطط سعر السهم، أو يوضع أحياناً في مربع خاص به تحت الرسم البياني الرئيسي.

انظر: التحليل الفني – رسم بياني خطي – محلل مالي

انظر إلى: اقتصاد

يحسب مؤشر تاسي TASI على سبيل المثال عن طريق أخذ متوسط للقيمة السوقية لجميع الشركات المدرجة في السوق المالية السعودية.